美联储宣布维持利率不变，但罕见发出了警告。受此影响，美国股市回吐了涨幅，标普 500 指数一度突破 6000 点大关，最终收盘跌破该关口。
警告一：发出通胀警告。
关税会推高物价，而且这种影响可能会持续。关税的成本最终要有人买单，很多会落到消费者头上——这是美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话，过去他都是避免评论对关税的具体看法，而这一次他罕见表达了观点。
警告二：将明年降息次数减少一次。
虽然官方说法（点阵图）还是今年"两次降息"，但却将明年的降息次数减少了一次——意味着预计今年降息两次，明年仅降息一次。不仅如此，认为美联储今年根本不会降息的官员从 4 位增加至 7 位，美联储内部意见呈现两级分化——要么降息两次，要么不降息。
警告三：经济可能出现温和滞胀。
经济预测摘要显示，今年的 GDP 增长将放缓，失业率将上升，通胀将更高——货币政策更加手足无措。
警告四：我们不知道这个情况该怎么预测。
鲍威尔承认"从没见过现在这种关税 + 地缘政治 + 通胀组合"，预测起来很难。市场一听这话，就知道美联储不会贸然行动。
美联储会议后的"真正走势"通常会在第二天出现，因为市场需要时间来消化。一有风吹草动，黄金、原油、股市就抖三抖，昨天市场收盘看上去波澜不惊，实则一股趋势已经开始酝酿。
真正的趋势还在后面。黄金接下来怎么走？
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